10月15日，一位朋友问《每日经济新闻》记者，“中远海控为啥效益这么好，跌得这么惨呀？”
自9月7日以来，A股港口水运板块可谓一泻千里，截至10月15日收盘，中远海控（，SH）报15.05元/股，又跌6.35%，十个交易日股价跌幅约30%，投资者对是“上船”还是“下船”争论不休。
9月30日、10月11日、10月14日，中运海控董秘在互动平台上集中回复了投资者的提问，公司也在10月8日发布了业绩预增公告。而就投资者关于股价暴跌的提问，10月15日招商轮船（，SH）也同样作出了回应。
董秘对抽疯式的暴跌很困惑
互动平台上，如此情理交融的回复实不多见。
10月15日，招商轮船董秘在回应股价连续暴跌的提问中这样表示：“我们认为公司股价也是公司的重要基本面之一，因此对近期抽疯式的暴跌也很困惑和失望。”
招商轮船主营油运、散运业务，最新财报显示，01上半年，招商轮船实现营业收入80.81亿元，同比减少.74亿元，下滑1.96%，主要系油轮运输市场持续处于低迷，油轮运费收入大幅减少所致。
油轮运输市场的好坏取决于市场对油价涨跌的预期。从行业整体来看，供需两端，一方面，受疫情及OPEC+限产影响，需求疲弱；另一方面，新船交付和浮仓陆续释放，老旧VLCC油轮拆解缓慢，导致供给扩大。VLCC中东东行航线理论TCE数次跌入负值，导致油轮船队收入暴跌，出现多年来的首次亏损。
而到了下半年尤其是第四季度，油轮市场正在逐渐复苏。招商轮船董秘在上述回复中分析，市场方面，国际油轮市场持续低迷，但进入四季度旺季也有反弹希望，国庆前后观察到油轮海运需求有所增长，希望后续运价能够有所起色。
业内人士认为，煤炭将是未来6个月散货市场的主要推动力，另外干散货市场景气还受益于集装箱的供不应求。招商轮船董秘也表示，公司经营团队认为，明年油轮的复苏和干散货航运市场的景气均是大概率事件，但航运市场受多种因素影响波动剧烈，难以准确预测，建议投资者认真辨别，注意风险，理性投资。
不得不说，从运价行情还是市场需求角度看，招商轮船的主营业务要实现收入环比增长都是可期的，这也是董秘晓之以情、动之以理提振投资者信心的底气所在。
业绩与预期是两码事
相比招商轮船处于市场低迷时的预告而言，处于运价高位的中远海控则是另一种分析逻辑。值得一提的是，油运市场与集运市场的周期走势并非一致，相对来说集运、散运是比较顺周期概念的，而近年来油运有时会出现逆周期行情。
中远海控主营集运业务，公司预计，01年前三季度实现净利润约为.88亿元，与上一年度同期相比增长约.9%——中远海控在股价连续下跌的质疑声中披露了高增长的业绩预报，试图挽回投资者信心，只可惜收效甚微。
中远海控方面表示，前三季度，全球物流供应链持续受到港口拥堵、集装箱短缺、内陆运输迟滞等复杂局面的挑战和冲击，集装箱运输供求关系持续紧张，公司通过增运力、保供箱、提服务等措施全力保障全球运输服务，实现量价齐升，整体业绩与上年同期相比实现大幅度增长。
事实也的确如此，海运价格居高不下，行业预计至0上半年依旧能够维持在高位运行，作为国内集运老大，中远海控的赚钱能力有目共睹。“但坏就坏在今年业绩天花板亿元净利润提前被公布，所以周期股就是这样，看到天花板了，资金就撤退了。”一位长期