撰文
小不董
编辑
李信马
今年第三季度，芒果超媒实现营业收入35.24亿元，同比下降6.72%；净利润4.88亿元，同比下降7.8%，与上一季度相比均稍有降低。最近四个季度，芒果超媒的营收同比都有所下降，净利润也仅在Q2略有提高，整体财务表现一般。
年初至报告期末，芒果超媒共计实现营业收入.39亿元，同比下降11.97%；归属于上市公司股东的净利润16.78亿元，同比下降15.24%。截止发稿前，芒果超媒股价为23.61元/股，总市值.68亿元。
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综N代不吃香了
芒果超媒主要业务为芒果TV互联网视频业务、新媒体互动娱乐内容制作业务和内容电商，而其中收入最高的一直是芒果TV互联网视频业务，其又细分为广告业务、会员业务及运营商业务三部分。
广告业务主要分为软广业务和硬广业务，软广业务以内容为核心，包括为客户提供冠名、植入等广告产品；硬广业务则为客户提供贴片、中插等广告服务。
然而近几个季度受到宏观经济、新冠肺炎疫情等影响，互联网广告行业受到较大冲击，芒果TV最赚钱的广告业务收入上半年实现营业收入21.63亿元，同比下降31.15%，前三季度的收入同比下降26.33%。
半年报显示，上半年芒果TV共上线36档综艺节目，其中双平台自制或定制节目33档。去年前三季度，《乘风破浪的姐姐》和《披荆斩棘的哥哥》成为爆款综艺，招商金额顺势达到新高，而今年同期在互联网整体处于颓势的情况下，《浪姐3》广告合作客户27个，招商客户数领衔上半年度综艺市场，《披荆斩棘2》的广告赞助也有10余个。虽然靠着这两款综艺的续集有所收获，但就算加上其他以往的热门综艺，也不足以挽回收入的下滑。
芒果TV擅长制作综N代，确实有的一上线就成了头条，比如《乘风破浪的姐姐3》中《爱你》出圈，带动了一批“王心凌男孩”，为整个节目都提升了热度。
很明显，《披荆斩棘的哥哥2》想照葫芦画瓢，苏有朋就是对标王心凌的角色，但是失败了，并没有“苏有朋女孩”效应，反而节目热度越来越低。即使节目组将上一季的陈小春、张智霖、李承铉再次邀请到节目中也没引起太大的水花，而张智霖和袁咏仪又双叒在节目里办婚礼，观众“乏”了。
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《大侦探》也就是《明星大侦探7》，之前六季评分不断降低，这一季直接刷新了最低分，豆瓣评分只有7.7。不少观众吐槽：“没有*越来越尬了”、“下饭综艺变催眠综艺”、“为流量放弃原班人马，居然抄起了游戏”等，但也有老粉表示支撑：“万水千山也有尽头，但我依然满怀期待。”
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《向往的生活》办到第六季，再无新意带来的是评分一路下滑至5.9。大批观众吐槽*不适合综艺、张子枫看着太无聊等，像刘宪华一样能给平淡生活带来乐子的人一离开，就失去了原本的味道。
据艺恩数据的《上半年综艺赞助市场研究》显示，上半年合作品牌超10个的综N代仅2部，不及去年同期的四分之一；新综艺虽整体吸金力较综N代略弱，但合作品牌超7个以上的“中坚力量”增长较多，可以说此消彼长。
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当然也有少数综N代逆势增长，比如《非正式会谈》播到第7季还能稳定招商，并在豆瓣上获得8.1的评分，结尾的“非正式访问”也受到认可，是不错的创新。
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影视剧方面，年爱奇艺上新部影视剧，腾讯视频、优酷分别上新超过部、部影视剧，芒果TV仅上新不到83部。
报告期内，芒果TV上线各类影视剧78部，其中重点影视剧18部，“大芒计划”微短剧48部。微短剧方面，芒果TV专注于7-10分钟优质系列内容，爆款短剧《念念无明》播放量超6亿次。灯塔统计的十月份全网正片播放市占率前十名中，芒果TV占了五个，但没有一个独播。
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实际上芒果TV并非独自面对综艺剧集双尬的局面，这也是互联网视频平台的共同困境。据艺恩数据显示，上半年播出电视综艺数量下降，网综数量上涨意图补位，但整体播映表现并不及电视综艺；头部综艺吸金力下降。合作超10个品牌的综艺数量减量三分之二，但合作4-10个品牌的中坚力量有所增长，选秀消失后头部网综招商能力同步趋降。
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相比广告收入的下降明显，芒果TV的会员业务上半年实现营业收入18.58亿元，同比增长6.48%。会员业务分为线上和线下两部分，线上会员业务指公司凭借版权资源和优质独播内容优势，吸引用户通过线上消费方式购买会员包；线下会员业务主要是通过各种形式的推广活动吸引目标受众成为会员。
为保证盈利，芒果TV会员价格在8月份再次上调，月卡从25元上调至30元，涨幅达20%；季卡从68元上调至78元，这已经是一年内的第二次涨价了。
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网络上质疑声“霸屏”，但现实情形是，不止芒果TV，爱奇艺、腾讯等平台也曾多次调整会员价格，就连五年未涨价的优酷也卷入了“涨价潮”，于今年6月将连续包年的价格上涨40元。
会员费上涨，难免让新老用户心生不满，若平台缺少优质作品，广告却照常播放，用户吐槽也很正常。说到底，视频平台既涨价又想留存用户，最基本的还是内容为王。芒果TV的会员运营打法是创新双平台。“芒果剧选”以“芒果天团，为你选出历史冠*剧”为核心概念，甄选历年芒系登顶历年爆款重新播放；“M-CLUB”(芒果福利社）通过电台节目、