撰文/周梦婷
编辑/孙月
（图源/视觉中国）
“福无双至，祸不单行”。招商证券在收到深圳证监局警示函仅3天之后，又收到了来自证监会的立案通知。
8月12日，招商证券发布公告称，因年在开展上海飞乐股份有限公司，现中安科股份有限公司（下称“中安科”）独立财务顾问业务工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，被中国证监会立案。
而此前的8月9日，深圳证监局对招商证券投行业务中存在的问题下发了警示函。据《财经天下》周刊统计发现，今年年内，招商证券及相关责任人已经领到了6张罚单。
除此之外，招商证券IPO承销项目的排名下滑，仅8月份就有两个项目被撤单。而且，自年下半年以来，招商证券高管“离职潮”不断，在年报中披露的12名高管人员中，当前仅有4位在职。高管们的密集出走，也引发了外界对招商证券的更多质疑。
截至8月17日，招商证券A股报13.58元/股，总市值.99亿元；较近一年来的最高市值.96亿元，.97亿的市值已经灰飞烟灭。
作为一家已经成立近30年的老牌券商，招商证券到底怎么了？
案发8年前的项目
一场8年前的陈年旧案，将招商证券再次拉入了舆论的“漩涡”。
8月12日，招商证券称，收到中国证监会的立案告知书，事关8年前中安科收购造假案。
年，中安科通过向深圳市中恒汇志投资有限公司发行3.96亿股股份，以此购买其持有的中安消技术有限公司（下称“中安消技术”）%股权，并发行1.21亿股股份募集10亿元的配套资金。年1月23日，中安科新增股份完成登记，资产重组完成。
然而，在此次重组案件中，中安消技术将难以继续履行的项目计入盈利预测的报告中，导致中安消技术评估值严重虚增，此外，中安消技术还虚增年营收万元。
年，证监会除了对涉及中安消造假案的相关人员作出处罚，同时也启动了对投资者的赔偿工作，担任财务顾问的招商证券需在投资者损失的25%范围内承担连带责任。
值得注意的是，该案件成为“年证监稽查20起典型违法案例”之一，证监会特别指出，对于此次重大资产重组中的舞弊行为，上市公司重组参与各方、中介机构都要承担相应的法律责任。
在业界看来，此次招商证券之所以因8年前的项目被立案，离不开当前监管的愈发严格。一位业内人士告诉《财经天下》周刊，随着注册制改革的实施，当前券商行业处于严监管状态，中国是新兴市场，相应的制度建设也应该跟上去。证券公司如果有遗留问题，需要接受处罚整改。”
“注册制之后，投行的执业质量整体上应该是提高了，出问题的可能多半是以前的存量。此次招商证券被立案的话，可能处罚会比较严厉。”一位不愿透露姓名的合规人员向《财经天下》周刊分析说。
招商证券工作人员对媒体表示，公司正在配合证监会的调查，目前公司的经营情况正常。
投行业务下滑，内控存漏洞
实际上，招商证券的投行业务近日集中“爆雷”。
在此次被证监会立案调查的三天之前，也就是8月9日，招商证券收到了来自深圳证监局的警示函。警示函显示，招商证券在债承业务及资产证券化业务中未充分调查；在保荐业务上对发行人的收入确认、核心技术、研发费用等尽职调查也不充分，直指招商证券在多项投行业务方面存在合规隐患。
（图源/深圳证监局）
而8月12日的立案调查，更会对招商证券的投行业务雪上加霜。
仅今年8月以来，招商证券就已有两单IPO项目折戟。据深交所