摘要
6月财新制造业PMI为51.2，为今年以来最高，连续两个月处于扩张区间，国内经济在后疫情时代持续修复，供需两侧同步向好。6月中旬局部地区疫情有所反弹，但对经济全局影响较为有限。工程机械行业基本面今年不断超预期，二季度业绩将大幅增长，普遍在50%以上。6月预计汽车起重机、泵车、挖掘机、塔机行业销量均增长60%左右，继续强推低估值的工程机械行业。此外，光伏行业处于技术迭代关键时期，带来设备端较大增量空间，迈为股份也是我们一直以来坚定推荐的标的，继续强烈推荐。精选推荐：三一、中联、起重机龙头、恒立、迈为、宁水、杰瑞、康力、先导。
工程机械：6月预计挖掘机国内行业销量2万台左右，同比增长60%，预计汽车起重机、泵车、挖掘机、塔机销售均增长60%左右。6月进入雨季，今年长江中游下游地区的梅雨比较厉害，同比高增长，说明目前货币*策宽松，基建和地产较景气，同时又加重了投资者的担心，认为不可持续，这个局怎么破？我们认为股价终将回归基本面，类似-年，流动性宽松的市场环境估值有望提升。另外，龙头公司的内生成长逻辑也不断被验证，收入利润不断创新高，估值也有待提升。工程机械行业业绩预测有上调的可能性，继续强烈推荐三一、中联、恒立、艾迪。
光伏设备：异质结投资计划密集宣布，投资加速中，还有很多计划未浮出水面，继续强烈推荐迈为股份！一直以来我们强烈推荐迈为股份的原因在于：只要异质结是未来大方向的逻辑没有改变，以及国产化趋势向好，那么技术迭代的设备空间就不会消失，光伏设备板块值得持续买入。如果迈为PECVD成功率先突围，那在技术迭代浪潮下，迈为面对市场空间扩大（1GW投资从1.8亿到4-5亿），对口设备占比也扩大（从30%到70%，未来可能90%），同时由于先发优势，行业地位也将不断夯实，格局决定ROE，盈利水平也有望回升。空间被打开+行业地位夯实+盈利水平提升，自然带来估值/业绩的大幅提升，这就是现阶段推荐迈为的主要逻辑。
油气装备：油价温和回升是大趋势，对待油气产业链应适当乐观，继续强烈推荐杰瑞股份！国际油价稳步回升，海外扩张逻辑有望拔升估值。国内方面，国内页岩气开采热度不减，为业绩高增长背书。国内页岩气开采火爆如期，三个角度可以交叉验证：①据了解，中石油内部的定调就是页岩气开发的节奏和产量目标不受油价影响，主要由于天然气属民生工程+我国页岩气禀赋较好；②了解到部分压裂泵易损件供应商订单同比翻倍，可以一定程度反应工作量非常饱满；③中石化西南地区1-5月页岩气产量是去年同期3倍。了解到杰瑞最新情况：①受益于钻完井设备高需求，前五月订单依然高增长；②油服毛利率价格有下降压力，但目前处于谈判阶段，不一定下滑；②海外受油价影响较大，但活下来的油服会加快淘汰传统压裂设备，涡轮和电驱压裂设备在3-5年时间在北美有不错的机会。继续强烈推荐杰瑞股份！
智能装备：1）我们认为虽然疫情影响短期投资，但年工业机器人行业仍将有较强的结构性机会。再经过一轮又一轮的洗牌后，埃斯顿的龙头企业的优势将会愈发明显；2）4月北美半导体设备制造商出货金额为22.6亿美元，相较于去年同期19.3亿美元则上升了17.2%，反映出稳定的设备需求。我们预计虽然受疫情影响，但半导体设备行业在低迷近一年后，也将逐渐回暖，建议重点