来源：EMBA微金
A股真是步步是坎，招商开会“魔咒”又来了。
据悉，11月18日至19日，招商证券年度投资策略会将在海口举行。
招商策略会“魔咒”再现
传说中A股“大杀器”又要来了？
招商证券将于11月18日至19日在海口举行年度投资策略会。据统计，招商证券开策略会时，大盘下跌概率超过70%。
年11月13日（周三），招商证券召开年度策略会，当日上证指数下跌0.33%。
年6月25日（周二），招商证券召开中期策略会，当日沪指下跌0.87%。
年12月4日（周二），招商证券召开年度策略会，当日沪指涨0.42%。
年7月3日（周二），招商证券召开中期投资策略会，当日沪指涨0.41%。
年11月29日（周三），招商证券召开年度策略会，当日沪指涨0.13%，但是深证成指、中小板指、创业板指均收跌。
而从年以前来看，招商证券策略会召开首日，大盘基本上呈下跌走势。
不得不说，历史上有一次暴跌让市场真切的感受到了招商策略会魔咒的威力。
年6月16日，招商证券副总裁兼首席经济学家丁安华的开场白就是：“感谢各位能够坚持来参加招商的策略会，我们相信大家都做好了应对才来的。”当日，早盘先是沪深两市双双跳空低开，沪指开盘跌破点；创业板则继前日重挫5％后，早盘也一度再跌逾5％。而午后，沪指一路震荡下行，至收盘最终失守点。而创业板指收跌2.85％，溃败点。盘面上各板块几乎全线下跌，航空制造、船舶等板块平均跌幅均超过7％。个股走势惨淡，逾百股跌停。一句调侃，竟成了市场的梦魇。很多投资者也自此谈“会”色变。
业内人士指出，市场普涨的时间永远是短暂的，因为资金是逐利的，当市场上新概念、新风口出现时，短期资金就会持续追捧。而“魔咒”之所以成为“魔咒”，或许只是因为市场形成了一定共识，一旦大家有了一致预期，就会对操作形成潜在暗示，从而影响市场情绪。尤其在弱市中，“魔咒”奏效的概率较大。
招商这样看明年A股
在年度投资策略中，招商证券策略研究张夏团队认为，年四季度非金融上市公司盈利将会延续二季度以来的改善趋势，并将在年一季度达到本轮盈利周期高点，随后落入盈利放缓通道，但整体利润中枢相比年将会出现上移。以二季度作为分水岭，将会进入转折期，可能会面临较大的估值下行压力。A股整体呈现前高后低的局面，预期回报率将会明显低于年。
基于行业景气度变化可